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生技投資解密論壇

四大領域專家為生技投資把脈

2016年7月6日,環球生技月刊 整理

投資是推動產業動能的重要元素,然而生技領域與以往投資人熟悉以製造為主軸的電子業性質有很大的不同,使得投資策略相對困難。剖析已往台灣在科技類股中,投資10家公司可能有7~8家會成功,反觀生技類股,10家公司之中可能只有1~2家有機會成功,顯示投資生技類股必須具備「高風險,高報酬的概念」。

近年來,生技產業蓬勃發展,但國內生技公司因部分解盲失敗案例,加上股價非理性的飆漲,使得生技投資風險已經成為投資人關注的焦點。

20160706-生技投資解密論壇生技中心(7/6)邀請臺灣證券交易所、資誠會計師事務所、台灣玉山科技協會、CFA台灣金融分析專業人員協會等舉辦「2016生技投資解密論壇-了解台灣生技投資風險與解讀重大訊息」。分別從主管機關、新藥公司、財會單位以及研發單位等四大不同的觀點角度,替台灣台灣生技投資風險把脈。

玉山科技協會榮譽理事長李鍾熙表示,到目前為止,台灣將近有130多個新藥在臨床試驗階段,但要完成臨床三期仍有許多挑戰,投資大眾若能有較正確的投資觀念,了解整個新藥產業開發的特性,相信未來台灣生技產業的投資環境將可以更為健全。

生技中心執行長甘良生指出,生技醫藥產業極具前瞻性,是未來投資市場的新星。然而生技業是本身就是一個創新的產業,新藥試驗失敗是必經的過程,投資者要更樂觀看待生技產業正當性的失敗。研發過程即便失敗了,還是有很大機會找尋到另一出口,投資人需學會接受失敗。

證交所副總經理簡立忠提到,證券市場是籌資與投資的平台,證交所鼓勵生技業透過平台募集資金,但因生技專業知識較為艱深,為了保障投資大眾權益,應加強揭露完整資訊,提升資訊的透明度,讓證券交易市場更順暢活絡。

宣捷生物科技林衛理執行長指出,台灣擁有創新力強、人力資源豐富、研發與生產成本較低、世界級的臨床試驗專家與設施等利基,但投資一定有風險,投資前一定要做功課,謹慎評估,切勿道聽塗說。

資誠會計師事務所副所長曾惠瑾認為,投資生技公司一定要看現金流量,某一階段沒有成功,不代表未來沒有發展的機會,但如果現金不夠就像被掐住脖子,以往就有生技公司因現金不足,被迫廉價出售擁有的專利或技術,導致功虧一簣。另外,投資生技公司還需要考量到其成長動能與技術能量,這些資訊都可從財報中看出端倪,才能將投資風險降到最低。

生技中心生物製藥所所長吳忠勳指出,台灣的生技業發展關鍵為透過資金募集,吸引生技人才與技術,進而達到產業的正向循環。在做投資決策前,必須要搜集各方不同客觀資訊,分別從不同角度獲取專業知識和資訊,再作出可承受風險的投資決定。

主持人陳播暉亦從創投角度暢談生技產業的業務特性及投資模式,點出「事實陳述」及「專業解讀」,才是生技公司及投資人之間正確的互動基礎。

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