2016年02月18日 星期四 23:57:08

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熱錢好滾….中國大開包括生醫投資綠色通道 鼓勵私募資金參與上市公司併購重組

王柏豪

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大陸大開私募投資綠色通道,鼓勵參與上市公司併購重組,讓資金蠢蠢欲動。(網路圖片)。

往往資本市場最慘澹的時候,就是PE投資最好的時候! 兩大利多政策,中國私募資金蠢蠢欲動……。

 私募股權資金一般是從事非上市公司股權投資的基金,主要活躍於未上市場,如今,監管鼓勵私募資金通過多種方式參與上市公司並購重組,這無疑翻轉了資本市場傳統的遊戲規則,將大開中國的資本新景象。

 三天前,中國證券監督管理委員會(簡稱證監會)發佈鼓勵私募股權基金參與上市公司併購、重組政策,新增了併購重組審核分道制豁免及快速通道產業類型,其中包括生物產業、機器人、新一代資訊技術、新材料等。同時,IPO案被否重組上市,其中間隔也將從3年縮短到僅僅6個月,兩大支持併購重組措施相繼發出,大開私募資金投入資本市場的「綠色通道」,相當罕見。

 10月20日晚間,證監會發言表示,將IPO被否決企業籌畫重組上市的間隔期從3年縮短為6個月;隔天10月21日下午,大陸中國證券投資基金業協會(簡稱中基協)發文通知:為支持私募基金管理人和證券期貨經營機構(含證券公司私募基金子公司)募集設立的私募基金和資產管理計畫參與市場化、法治化並購重組,以紓解當前上市公司股權質押問題,將對符合條件的私募基金和資產管理計畫特別提供產品備案及重大事項變更的「綠色通道」服務。

 換言之,有意參與併購重組紓解股權質押問題的私募基金,將只要備案並在重大事項變更上享受「綠色通道」待遇。

 證監會還新增了快速通道的產業,其中包括先進自動化機床和機器人、生物產業、新一代資訊技術、環保、新能源、新材料、航空航太裝備、海洋工程裝備及各種高技術先進裝備等,國務院甚至還要求要新增其他亟需加快整合、轉型升級的產業。

 中美貿易戰風險因素讓大陸股市十一長假大跌宕,監管高層轉向對私募股權投資基金特別是併購基金寄予了厚望,私募股權投資基金可有利於改善企業治理結構,提升資源整合和重組重建效率,有利於優化產業結構和經濟轉型升級,不過,資本圈亦不乏有人擔憂將帶來資本市場新的失序問題。

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