首頁 > 2014. 8月號目錄 > 開放文章
Opinion | 投資名人語錄 2014. 8月號
超越兩岸、整合亞太、佈局國際
「2014 亞太生技投資論壇」 投資戰略新思維
文、圖 / 林亞歆、吳靜芳
國內最大生技基金－鑽石生技投資與國家生技醫療產業策進會於7 月22 日共同舉辦的「2014 亞太生技投資論壇」，邀請摩根史坦利（Morgan Stanley）亞洲區董事總經理李彬、中信產業投資基金（CITICPE）醫療與健康投資部總經理曾志強、麥肯錫管理顧問（Mckinsey &Co.）醫療保健事業部副董事吳文達與瑞士信貸銀行（Credit Suisse）投資銀行部－民生零售及健康醫療董事林佳幸等投資專家與會，共同分享其投資觀點，也藉此吸引國際資金進入蓬勃發展的台灣生技產業。當天活動也請來行政院政務委員蔣丙煌與國家生技醫療產業策進會會長陳維昭致辭，並由鑽石生技投資副總裁湯竣鈞主持專題結束後的討論時間。
此次生技論壇中，鑽石生技投資與生策會，也向與會的國際基金推薦11 家國內優秀企業，包括醣基生醫、生控基因疫苗、中美冠科生技、精華光學、安特羅生物科技、原創生醫、台灣尖端先進生技、永生生技、基龍米克斯、因華生技製藥、環瑞醫投資控股等。
主辦的鑽石生技投資，成立1年多以來，今年基金規模從40 億增加到80 億元，已經成為國內規模最大的生技基金，並計畫保留20 億與國際資金合作，擴充至百億元。去年共投資18 億元，今年帳面獲利16億元。
在這次論壇中，鑽石基金也和部分演講者單位簽訂策略合作協議，共同進行跨區域的亞太生技投資、交流及產業推動。
「生技產業發展時程長、風險高，因此資金挹注的穩定性十分重要。」蔣丙煌於致辭時表示，「生技經濟（Bioeconomy）」的時代已悄悄展開，並將成為主導全球未來發展的重要趨勢，而生技產業與國家產業發展的關係也早已密不可分。
蔣丙煌指出，行政院國家發展基金，早年雖多以石化工業、半導體產業為主，近年來也因經濟轉型與政策走向，積極投入生技產業。至今，直接、間接的投資約有125億，其挹注對生技產業與投資市場有催化的作用，當然也為國家帶進可觀的收入。
另一方面，從投資市場來看，台灣目前登記的上市、櫃公司已達83 家，「其中更有30 多家是近年上市的，3 ∼ 5 年前根本想像不到現在生技產業的榮景。」蔣丙煌說。
台灣近年來多以「兩岸」為生技經濟討論的重點，陳維昭指出，此次希望將討論範圍拉高至亞太地區，並加速台灣進軍國際。他也表示，目前台灣生技最重要的不是資金問題，而是研發、商業模式到行銷等整個生技產業鏈各個環節的整合，並加入國際經驗與人才，方能使台灣生技產業走得長遠。
摩根史坦利（Morgan Stanley）亞洲區董事總經理 李彬
從中國醫院與醫保制度尋找投資標的
中國醫院的城鄉差距與相較之下較為低落的醫療水準，成為國際資金投資私營醫院的機會。李彬指出，過去因為政策影響，公立醫院人滿為患，私立醫院門可羅雀。近年政策方向已改變，投入私立醫院的資源成長。私立醫院開始有台灣企業、新加坡、美國等資金的影子，是熱門標的。
「各路英雄各顯神通，但還未有結論哪一個商業模式最好的。」李彬認為，專科醫院如醫美、癌症中心、骨科等醫院是很好的投資標的。
「兩岸交流的機會和挑戰很多時候是一體兩面的。」李彬從法規面分析，從中國的產業價值鏈，可以看到監管單位有衛生部、發改委、CFDA及社保部等，他指出，各單位職責重疊，投資要特別注意公部門的申請作業。
李彬特別提到，中國的「以藥養醫」機制，使得醫院和醫師必須透過藥價增加收入，造成藥價飆高，往往通過各層機關後，到病人手上的藥價是出廠價5倍。「中央雖想整頓以藥養醫機制，但數十年來心有餘而心不足。」
中國政府在醫療項目的大幅投資也是商機。過去十年，為了縮小城鄉差距，醫療保險涵蓋率大幅提高。到了2011年，九成中國人口都有投保。
亞健康族群 未來市場重點
根據預測，中國亞健康族群今年約達到7億人口，這之中有不少慢性病人口，「慢性病又與代謝和環境息息相關，都是因為中國在過去30年致力提高GDP的影響。」李彬解釋。
糖尿病在中國已成為嚴重的疾病，新英格蘭醫藥期刊和美國醫藥期刊曾研究指出，在中國都會區，有將近10%到13%的人口患有糖尿病，高達50%人口有糖尿病前期症狀，是醫保的重大挑戰。
「在這個市場，胰島素進口占大宗，本土產品只占9%。」李彬指出，中國廠商投入的有恆瑞、石家莊製藥，廣州白雲山製藥。他強調，中國研發部門過去5年進步很快，新藥申請達60件，四成是腫瘤藥物，已非吳下阿蒙。
傳統中藥也未在中國醫藥價值鏈缺席。因有政策支持及較小的降價壓力，中草藥占醫藥市場3分之1，過去幾年增長率高達25%。李彬說明，「本土西醫也對中藥接受度高，中西藥並用相當常見。」
中信產業投資基金醫療與健康投資部總經理 曾志強
大中華健康產業市場熱點與商業模式
過去10多年來，中國醫療相關產業成長增速明顯，保持於約20%，與其他產業相比，較不受經濟波動的影響；曾志強指出，雖然目前中國經濟發展的速率漸緩，但成長幅度仍高於其他國家，「未來仍是中國發展生技醫藥健康產業的『黃金十年』。」他期許。
而快速的城市化，使醫療範圍慢慢拓及至農村，但也造成民眾生活習慣的改變，衍生出許多健康問題，正反兩面都有助於推動醫療產業的發展。
另外，老年人口比重增加，也帶動養老、健康照護、輔具等相關領域的發展；根據聯合國預測，2050年，中國65歲以上人口將達24%，遠高於全球平均，曾志強預測，「中國將走向銀髮經濟的的時代。」
>> 接下頁Part2
美麗魔鏡
亞洲生技商機高峰論壇 專家齊籲 「台灣應建立跨國合作與全球價值鏈接軌」
